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Deutsche Telekom-Aktie: schwache Umsätze bei T-Mobile
18.07.2012
BofA Merrill Lynch Research
Charlotte (www.aktiencheck.de) - Jesús Romero und Emmet Kelly, Analysten von BofA Merrill Lynch Research, stufen die Aktie der Deutschen Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 11,00 EUR.
Im Rahmen einer Studie zum Telekommunikationssektor in Europa werde auf die bevorstehende Berichtssaison Bezug genommen. Beweise für geänderte Preismodelle, niedrigere Kommerzialisierungskosten und bessere Kundenzufriedenheit dürften der Branche langfristig zu einer höheren Profitabilität verhelfen. Die europäischen Titel seien im Vergleich zur globalen Peer Group extrem günstig, was die Tür für M&A-mögliche Aktivitäten öffne.
Die Deutsche Telekom-Aktie repräsentiere den "Top Pick". Das Unternehmen dürfte ein relativ starker Outperformer sein. Konzernerlöse von 14,48 Mrd. EUR würden erwartet und ein EBITDA von 4,71 Mrd. EUR. Das EBITDA im Heimatmarkt dürfte nur um 1,9% zurückgegangen sein. Bei T-Mobile Deutschland müsse aber mit einem schwachen Umsatztrend gerechnet werden.
Die strategische Nachrichtenlage helle sich auf, sowohl was Europa (Mobilfunk-Konsolidierung, Glasfaser-Regulierung) als auch die USA (Kundengewinne zu Lasten von AT&T (ISIN US00206R1023 / WKN A0HL9Z), LTE-Ausbreitung, möglicherweise iPhone-Verkauf) angehe.
Die gesicherte Dividendenrendite von 7,7% sei im Vergleich zur 10-jährigen Staatsanleihe in Deutschland mit einer Rendite von 1,2% sehr attraktiv.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von BofA Merrill Lynch Research für die Deutsche Telekom-Aktie weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 18.08.12) (18.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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